Bölüm 62

Seçime sadece iki ay kaldı.

Şirketin politikası belirlenir belirlenmez, Hyun-joo’nun kız kardeşi hızla harekete geçti. OTK Şirketi, hisselerini teminat olarak kullanarak finans şirketlerinden para topladı.

Kredi belirtilen süre içinde geri ödenmezse, teminat otomatik olarak devredilir.

Özel sermaye fonları, devlet varlık fonları ve yatırım bankaları da dahil olmak üzere bir dizi finans kurumu, OTK Şirketi’nin sahip olduğu hisselere ilgi gösteriyor. Bu arada, çok sayıda satış teklifi aldık.

Geri ödediğiniz takdirde faiz alabilmek güzel bir şey, geri ödeyemeseniz bile her zaman sahip olmak istediğiniz bir şirkette hisse sahibi olmak da güzel.

Zarar etmemesi gereken bir iş olduğu için insanlar borç para vermek için sağda solda sıraya girdiler.

Her şirketin hissesini, açık artırma yoluyla en yüksek teklifi verene emanet ederek borç aldık.

Hiçbir yerde haberler finans piyasalarından daha hızlı yayılmaz. OTK Şirketi’nin borç para aldığı haberi finans dünyasında hızla yayıldı.

Toplamda 10,8 milyar dolar nakit topladık.

Borç alınan para zamanında geri ödenmezse, teminat olarak gösterilen tüm hisseler kaybedilecek ve OTK Şirketi iflas edecektir.

Brexit gerçekleşse bile, İngiltere finans piyasasının çökme ihtimali yok. Sterlin en iyi ihtimalle sadece %10-20 oranında değer kaybedecektir.

Bu nedenle, sadece spot piyasaya yatırım yaparak bundan daha fazla kazanmak zordur. Bu yüzden aklıma gelen yöntem FX marj ticareti oldu.

Bu, kaldıraç etkisini artıran ve para miktarını 10 katına çıkaran bir bahistir.

İşlemi tasfiye edene kadar yüksek ücretler ve faiz ödemek zorunda kalacaksınız ve tahmininiz yanlış çıkarsa büyük kayıplara uğrayacaksınız…

“Bunu elde ettiğinizde, tüm sorunlarınız çözülecek.”

Nedense, insanların kumar oynamak için borç para alması yaygın bir deyim gibi geliyor, ama yanlış değil.

Her şey hazır olunca emri verdim.

“Hadi başlayalım.”

OTK Şirketi’nin hedefi İngiltere ve Japonya’nın döviz piyasasıydı.

* * *

Stratejimizi anlamak için öncelikle döviz piyasasının mekanizmasını anlamamız gerekiyor.

“Forex piyasası tam olarak nerede?”

Taek-gyu’nun sorusuna sadece cevap verdim.

“Burası kelimenin tam anlamıyla para alınıp satılabilen bir yer.”

Para, mal satın almanın bir aracıdır, ancak paranın kendisi bir meta değildir. 10.000 won ile bir oyuncak satın alabilirsiniz, ancak 10.000 won ile 10.000 won satın alamazsınız, değil mi?

Ancak döviz piyasasında para bir emtia gibi işlem görür. 10.000 won ile 9 dolar, 9 dolar ile de 10.000 won satın alabilirsiniz.

Peki, döviz piyasasında nasıl para kazanabilirsiniz?

Cevap, ucuzdan alıp pahalıdan satmaktır. Ya da pahalıdan satıp sonra ucuzdan alıp geri ödemektir.

‘1 dolar = 2.000 won’ olduğunda, 1 dolar satıp 2.000 won alın; daha sonra ‘1 dolar = 1.000 won’ olduğunda, 2.000 won satıp 2 dolar alın. Bu şekilde iki kat daha fazla kazanabilirsiniz.

Tersi durum da mümkündür.

‘1 dolar = 1.000 won’ olduğunda, önce 1.000 won borç alın ve onu satarak bir dolar satın alın. Daha sonra, ‘1 dolar = 2.000 won’ olduğunda, daha önce satın aldığınız doları satarak 2.000 won satın alın ve daha önce borç aldığınız 1.000 won’u geri ödeyin. Böylece, tüm borçlarınızı ödeseniz bile, cebinizde 1.000 won kalır.

“Bu şekilde, 1992’de bir yatırımcı İngiltere döviz piyasasını soydu.”

Bahsi geçen yatırımcı, Quantum Fund’ın sahibi George Soros’tur.

O dönemde Britanya, Alman markı ve İngiliz sterlininin yalnızca belirli bir aralıkta hareket etmesine izin veren sabit kur sistemini benimsemişti.

Ancak mark değer kazandıkça sterlin de değer kazandı ve yüksek faiz oranları ve düşük döviz kurları nedeniyle İngiltere ekonomisi kötüleşti.

Döviz kurları ekonomiyle yakından ilişkilidir.

Ekonomi zor durumda olduğunda, paranın değeri doğal olarak düşmelidir. Ancak, para birimi markla sabitlendiği için, ekonominin ne kadar kötü olduğu fark etmeksizin sterlinin değerinin yüksek kaldığı garip bir durum ortaya çıktı.

Yatırımcılar (veya spekülatörler) bu fırsatı kaçıramazlardı.

Sterlinin yapay olarak aşırı değerli olduğuna karar veren George Soros, İngiliz döviz piyasasına bir saldırı başlattı.

Büyük miktarlarda sterlin borç aldı ve ardından bunları döviz piyasasında satarak dolar satın aldı.

Döviz piyasasında sterlinin değer kazanması ve doların değer kaybetmesiyle doğal olarak sterlinin değeri düştü ve doların değeri arttı.

Ancak, sterlinin kuru belirlenen bandın altına düşmemesi gerekir, çünkü bu banda bağlıdır.

Sterlinin değerini korumak için İngiliz hükümeti, dolar satmak ve sterlin satın almak üzere döviz rezervlerini serbest bıraktı.

Sterlin satan hedge fonları ile sterlin satın alan İngiliz hükümeti arasında bir savaş çıktı.

“Sonuç ne oldu?”

“İngiltere tamamen yıkıldı.”

Parası ilk tükenen İngiliz hükümeti oldu.

Döviz rezervleri tükendiğinde, beyaz bayrak çekmekten başka çareleri kalmamıştı. İngiliz hükümeti endeksli döviz kuru sistemini kaldırdı ve döviz kuru savunmasından vazgeçti.

Sonuç olarak, İngiltere Merkez Bankası iflas etti ve sterlin yaklaşık yüzde 30 değer kaybetti.

George Soros, yükselen sterlini satın aldı ve İngiltere’den borç aldığı sterlini geri ödedi. Ve İngiliz piyasasından astronomik bir karla rahatça ayrıldı.

“Karl Marx’ın ünlü bir sözü vardır: Tarih kendini iki kez tekrarlar. Bir kez trajedi olarak, bir kez de komedi olarak.”

“Ne demek istiyorsun?”

“Beş yıl sonra Asya’da da benzer bir olay yaşandı.”

1997’de George Soros, Endonezya ve Tayland’ı hedef aldı. Quantum fonunun acımasızca satılması nedeniyle rupi ve baht değer kaybetti ve bu da Asya finans krizinin sinyalini verdi.

Bu sırada Kore’nin döviz rezervleri de tükendi ve temerrüde düşmemek için Uluslararası Para Fonu’ndan (IMF) acilen dolar borç almak zorunda kaldı.

Bu iki olay, George Soros’u dul bırakan ve küresel spekülatör olarak ün salmış bir hedge fon efsanesi haline getirdi.

“Stratejimiz genel anlamda benzer.”

Ancak, çok önemli bir fark var. O da, Brexit oylaması gibi uluslararası bir olayın henüz önümüzde olması.

Eğer mevcut durumun korunmasına karar verilirse, İngiliz hükümetinin döviz rezervlerini serbest bırakmasına ve korumasına gerek kalmadan döviz kuru istikrar kazanacaktır.

Öte yandan, para çekme işlemi tamamlandıktan sonra, ne yaparsanız yapın sterlinin düşüşünü durdurmak zor olacaktır.

“Seçim sonuçları açıklanana kadar beklemek zorundayız.”

* * *

Kısa bir süre içinde 100 milyar dolardan fazla işlem hacmini kaldırabilecek piyasa sayısı çok azdır.

Döviz piyasası, hisse senedi piyasasıyla kıyaslanamayacak kadar büyük bir piyasadır, ancak yine de bu kadar büyük miktarda para tek bir tarafta yoğunlaşırsa, piyasa fiyatının dalgalanması kaçınılmazdır.

Döviz spekülasyonu, sıfırdan başladığınız pokere benzer. Saldırırken veya savunurken, rakibin yöntemlerini ve hedeflerini açıkça bilir.

Birbirlerinin stratejilerini kavrarken, adeta canlı mermi gibi para yağdırıyorlar. Döviz piyasasına daha fazla para akıtılamazsa, hedge fonu kaybeder; eğer bundan önce döviz rezervleri tükenirse, ülke kaybeder.

Kazanırsanız astronomik bir kar elde edebilirsiniz, ancak kaybederseniz iflasınız kesinleşir.

Saldırı açısından bakıldığında, ne kadar çok müttefik varsa o kadar avantajlıdır. Bu nedenle, hedge fonları döviz piyasasına saldırmadan önce bir ülkenin ekonomi ve döviz kuru sorunlarını kamuoyuna açıkça dile getirir ve mümkün olduğunca çok güç toplar.

1992’de bile, eğer Quantum Fund tek başına İngiliz hükümetiyle görüşmüş olsaydı, elini ilk kaldıran George Soros olurdu.

Ancak, bir dizi hedge fonu George Soros’un safına katıldı ve İngiliz hükümeti, gönderdikleri para yığınlarıyla yenilgiye uğradığını görünce dayanamadı ve teslim olduğunu açıkladı.

Bu alandaki stratejim ise tam tersiydi.

İngiliz hükümetini yıkan biz değiliz, oy kullanma hakkına sahip olan İngiliz halkıdır.

Bu nedenle, döviz spekülatörlerinin İngiliz döviz piyasasını soymaya çalıştığı izlenimini vermekten mümkün olduğunca kaçınılmalıdır.

Bu yüzden OTK Şirketi fonlarını ikiye böldüm; bir taraf sterlini satarken diğer taraf yen satın aldı.

Eğer işlem hacmi düşük başka bir para birimi olsaydı, döviz kuru hemen dalgalanırdı. Ancak sterlin ve yen yarı kilit para birimleri olduğundan, dolar-sterlin ve dolar-yen paritelerinde her gün astronomik işlem hacimleri yaşandı.

Acele etmedik ve olabildiğince sessiz bir şekilde işlem yaptık.

Ama kuyruğun uzun olması durumunda ezileceğini söylemiş miydim?

Arz akışı devam ettikçe, döviz kuru tek yönde hareket etmeye başladı. Borç aldığımız parayla döviz marjı işlemi yaptığımız gerçeği, finans dünyasında yaygınlaştı.

Döviz kuru aşırı derecede dalgalanırsa, farklı bir strateji geliştirilmesi gerekiyordu. Neyse ki, bu sorun piyasa tarafından otomatik olarak çözüldü.

Sterlinin değerinin düşük, yenin değerinin ise yüksek olduğu dönemde, bir süredir bu durumu yakından takip eden hedge fonları ve diğer finans şirketleri harekete geçti.

“Şu adamlara bakın.”

Hükümetin tarafını tuttular. Başka bir deyişle, İngiliz hükümetiyle anlaşarak sterlini satın aldılar ve Japon hükümetiyle anlaşarak yen sattılar.

Normal şartlar altında, bu noktada yenilgimiz neredeyse kesindi.

Hazırladığımız gerçek mühimmat sadece (?) 100 milyar dolardı. Buna rağmen, savaş nedeniyle fonlar her iki döviz piyasasında da dağıldı.

George Soros’un İngiltere’yi soyarken bir trilyon dolar harcadığını düşünürsek, bu sermaye miktarı önemsiz kalıyor.

Taegyu dedi.

“Bu çok kötü bir durum değil mi?”

Başımı salladım.

“Hayır. Tam tersi.”

* * *

Londra Forex Borsası.

Forex işlemcileri, gelen emir yoğunluğunu karşılamak için ellerini telaşla hareket ettirdiler.

Süregelen satışlar nedeniyle sterlinin değeri düşerken, hükümet döviz rezervlerini gevşeterek karşılık verdi ve sterlinin yükseleceğini öngören diğer finans kuruluşları da alımlara katıldı.

Ancak sterlin tekrar yükselmeye başlayınca, sanki bekliyormuş gibi büyük bir satış dalgası geldi.

Josh, döviz kurunun her dakika değiştiğini izlerken kendi kendine mırıldandı.

“Hisseleri kabul ettiğiniz sürece satışa devam edecek misiniz?”

Bu tür spekülatif işlemler artık hedge fonları tarafından uygulanmıyor. Bunun nedeni, başarı olasılığının düşük olması ancak başarısızlık durumunda riskin kabul edilemez olmasıdır.

Büyük George Soros bile Rus pazarından astronomik bir kayıpla çekilmedi mi?

‘Brexit’in gerçekleşeceğini gerçekten düşünüyor musunuz?’

İngiltere Maliye Bakanlığı, İngiltere’nin AB’den ayrılması durumunda sterlinin yüzde 10’dan fazla değer kaybedebileceği konusunda uyardı.

Ancak, oylamadan hemen önce bile, AB’de kalma yanlıları daha baskındı ve döviz piyasasının ve borsanın istikrarlı akışı bunu gösteriyordu.

Eğer Brexit gerçekleşmezse…

Josh sırıttı.

“Otaku camiası iflas edecek.” (Daha fazlasını wuxiax.com adresinde okuyabilirsiniz)

* * *

Dersten çıkarken Hong Kong’dan bir telefon aldım.

[Tanıştığımıza memnun oldum, Bay Kang. Bu, daha önce konuştuğum Chase Southwell.]

Golden Gate Asia şube müdürü beni aradı mı?

Bir an o kadar şaşırdım ki yanlış duyduğumu sandım.

“Merhaba.”

[Uzun zamandır görüşemedik.]

“Evet. Nasılsınız?”

Sanki çok yakın arkadaşlarmışız gibi selamlaştık.

Beni hiçbir zaman sebepsiz yere aniden aramazdı. Bir süre sonra konuyu açardı.

[OTK Şirketi döviz piyasasında olup bitenlerin farkındadır.]

Acı bir gülümsemeyle karşılık verdim.

“Görünüşe göre birçok söylenti yayılmış.”

[Bay Kang’ı harika bir yatırımcı olarak görüyorum. Ancak, neden böyle pervasız bir yatırım yaptıklarını anlamıyorum. Hemen durun. Henüz çok geç değil.]

OTK Şirketi, döviz piyasalarının her ikisinde de büyük kayıplar yaşıyordu. Mevcut pozisyonunuzu tasfiye ederseniz, trilyonlarca dolar kaybedersiniz.

[Bu senin arkadaşın, ortağın değil.]

“·················ok.”

Asya’nın efsanevi yatırımcısı Chase Southwell bana arkadaşı diyor!

Kang Jin’den sonra gerçekten çok geliştin.

Öyle düşündüm ve kendi kendime güldüm.

“Bunu düşündüğünüz için teşekkür ederim. O halde, bir arkadaş olarak size sadece bir şey söyleyeceğim.”

[Ne?]

“Sonuna kadar gitmeye niyetliyim. Bu yüzden asla bana karşı çıkmayın. Sebebi sonuçlar açıklandığında belli olacak.”

Bu muhtemelen saçma gelecektir. Yenilgiyi kabul etmek istemediğiniz için cesurca davrandığınızı düşünebilirsiniz.

Ama samimiydim. En azından Golden Gate’in kaybetmesini istemiyordu.

Bir süre sonra Chase’in sesi duyuldu.

[İyi şanlar.]