Bölüm 20

Son dönemdeki Kore borsasında, bilişim sektörü hisseleri yükseliş göstererek borsaya öncülük etti. Hem kurumlar hem de yabancı yatırımcılar hedef fiyatlarını yükselterek uzun pozisyonlar aldılar.

Seoseong Electronics, önceki zirveleri ve tüm zamanların en yüksek seviyelerini aşma yolundaydı, aynı durum borsa için de geçerliydi.

Zamanla, gerçek ekonomiye kıyasla aşırı ısındığına dair söylentiler yayılmaya başladı ve kâr gerçekleşmesi nedeniyle düzeltmeler olacağı beklentisi de oluştu.

Bu noktada büyük tepki çeken L6 roketinin üretiminin durdurulması duyurusu, adeta ısıtılmış bir fırına soğuk su dökmekten farksızdı.

İyimser görünüm sona erdi ve yerini karamsarlık aldı. Sadece Suseong Electronics değil, ilgili hisseler ve hatta ilgisiz hisseler de büyük düşüş yaşadı.

Korkuya kapılan kişiler hisselerini elden çıkardı ve piyasanın başından beri güçlü satışlar yapan dışarıdan yatırımcılar alım yapmak yerine satışlarını artırdı.

Piyasanın ikinci yarısında kurumlar alım yapmaya başladı, hatta emeklilik fonları bile alım yapmaya başladı, ancak bu düşüş trendini önlemeye yetmedi.

* * *

Sadece Kore Borsası değil, menkul kıymetler, yatırım fonları ve fon şirketleri de karışıklığa sürüklendi.

Kore’nin en büyük menkul kıymetler şirketi olan KYB Investment & Securities için de durum aynıydı.

Seosung Electronics, 2008 mali krizinden bu yana ilk kez alt sınıra ulaştı. Ancak o zaman ve şimdi işler çok farklıydı.

Finansal kriz sırasında sadece Suseong Electronics değil, yerel şirket olarak adlandırılan küresel şirketler de onlarca puanlık düşüş yaşadı.

En büyük fark, o zamanlar üst ve alt fiyat limitlerinin %15 ile sınırlı olmasıydı. Ancak bu oran şimdi %30’a çıkarıldı.

Başka bir deyişle, Suseong Electronics’in hisse senedi fiyatı bugün ilk kez yüzde 30 düştü.

L6’nın piyasaya sürülmesinden bu yana Seosung Electronics yükseliş trendinde ve hisse senedi fiyatının gelecekte artacağı öngörüldüğünden beri, emeklilik fonları veya diğer yatırım fonlarından bağımsız olarak Seosung Electronics hisseleri birikmeye başladı.

Yatırım fonları ve aracı kurumlar da önemli miktarda kurumsal hisseye sahipti.

Bu durumu kimse tahmin edemezdi.

KYB Yatırım ve Menkul Kıymetler’de menkul kıymetler işlerinden sorumlu genel müdür Park Jong-il kravatını çıkardı ve oturdu. Monitörde yüzen grafik durdu.

Yan mekanizmanın devreye girmesi nedeniyle, borsa şu anda işlem durdurma durumunda. Bir süreliğine fırtına dinmiş gibi görünse de, durdurma kalktığında daha büyük bir etki yaşanacak.

Açılıştan önce çalan cep telefonu hala çalıyordu. Bunların hepsi büyük müşterilerden gelen sorular ve şikayet aramalarıydı.

Telefonumu sessize almamın üzerinden çok uzun zaman geçti çünkü her gelen mesaja eskisi gibi cevap veremiyordum.

akıllı!

Takım lideri Kim Un-yong kapıyı çalarak içeri girdi.

“Buldunuz mu, Müdür?”

“Satış opsiyonundan kaynaklanan zararın miktarını biliyor muydunuz?”

“Şu anda bunu çözmeye çalışıyoruz. Kullanım fiyatına bağlı olarak bir fark olsa da, KOSPI200 put opsiyonu yüzlerce kat daha yüksek…”

“Seosung Electronics satış opsiyonu?”

Takım lideri Kim Un-yong başını eğerek konuştu.

“Binden fazla kez.”

“·················ok.”

Park Jong-il gözlerini sıkıca kapattı.

Bunu zaten bekliyordu, ama kendi ağzından duyunca aklını kaçırdığını hissetti.

Suseong Electronics alt sınıra ulaştığında, spot piyasadaki kayıp yüzde -30 olarak kaydedildi. Sorun türev piyasalarındaydı.

O zamana kadar, satım opsiyonları bir kağıt parçasıydı ve alım opsiyonları da kullanım kapsamı içindeydi.

Ancak ani duyuru durumu tamamen değiştirdi. Tüm alım opsiyonları kullanım kapsamı dışında kalırken, satım opsiyonlarının tamamı kullanılabilir hale geldi.

Bununla işin bittiğini düşünebilirsiniz, ancak alım opsiyonunun getiri oranı o kadar da iyi değildi. Öte yandan, satım opsiyonlarının getiri oranı, ihraç fiyatının yüzlerce katına kadar yükseldi.

Kaybın ne kadar büyük olacağını hiç tahmin edememiştim.

On milyarlarca mı? Yüz milyarlarca mı?

Türev piyasası adeta karıncaların gözü kapalı para topladığı bir yerdi. Tıpkı büyük ikramiyeyi hedefleyen karıncaların finans şirketine para getirmesi gibiydi.

Ama aniden bir bumerang gibi geri dönecek.

Satış opsiyonu çıkaran tüm menkul kıymet şirketlerinin bu çeyrekte zarardan kaçınması zor olacak. Bu nedenle hisse senetleri zaten yüzde 10’dan fazla düşüş göstermişti.

Bazı küçük ve orta ölçekli finans kuruluşlarının iflastan kaçınması zor olacak.

İcra Direktörü Park Jong-il talimatları verdi.

“Türev ürünlerin durumunu kontrol edin, ELW ve put opsiyonlarının ne kadar ödendiğini hesaplayın ve ihraç edilen ELS knock-in bölümünü inceleyin. Opsiyon vade tarihinde zararı bir şekilde azaltmanın yolunu bulun.”

“Tamam aşkım.”

Görüşme bittikten sonra bile takım lideri Kim Un-yong odadan ayrılmadı.

Herkes Park Jong-il’e bakarken, o tereddütle ağzını açtı.

“Size söylemem gereken bir şey var.”

“Bir şey?”

“Emin değilim ama Golden Gate tarafının olaydan önce Suseong Electronics’in satış opsiyonunu satın aldığı anlaşılıyor.”

“Ne?”

Bu sözler üzerine Genel Müdür Park Jong-il, sanki başına çekiçle vurulmuş gibi bir şok yaşadı.

Bu ne anlama gelir?

“Golden Gate tarafı bu bilgiyi önceden biliyor ve toplamış mıydı?”

Takım lideri Kim Un-yong başını salladı.

“İlk başta ben de öyle düşündüm, ama görünüşe göre öyle değilmiş. Golden Gate de bu olaydan büyük zarar görüyor.”

Golden Gate ayrıca, dayanak varlık olarak KOSPI200 ve Seosung Electronics’i kullanan çeşitli satış opsiyonları da ihraç etti. Bunlar için de ihraç fiyatının yüzlerce katını ödemek zorunda kaldılar.

“Önceden bilgilendirilmiş olsaydık, vadeli işlem ve nakit satardık, ancak böyle bir hamle olmadı.”

Golden Gate bu bilgiyi daha önce bilseydi, put opsiyonunu satın aldıkları anda hem vadeli hem de spot piyasa işlemlerini satarlardı. Tabii ki, zararlarını telafi etmek için beklemeyi düşünmüyorsanız.

“Daha sonra?”

“Görünüşe göre Golden Gate aracılığıyla belirli bir şirket tarafından satın alınmış.”

Yatırım şekliniz ne olursa olsun, karar tamamen size aittir.

Ancak bu bir endeks değil ve belirli hisse senetleri üzerinde alım opsiyonu satın almaya odaklanmak biraz garip.

Tahmin doğruysa veya yanlışsa, söz konusu para ihraç edenlerin karı olacaktı.

Bilgiyi önceden bilmeden…

Eğer bu içeriden bilgiye dayalı işlem ise, genellikle büyük bir sorun teşkil etmez.

İcra Direktörü Park Jong-il talimatları verdi.

“Kim olduğunu bulalım. Bilgiyi nasıl elde ettiğimizi kontrol edelim.”

“Tamam aşkım.”

Takım lideri Kim Un-yong arkasını dönerek odadan çıktı. Askıya alma işleminin kaldırılmasına bir dakikadan az süre kaldı.

Genel Müdür Park Jong-il saate baktı ve kendi kendine mırıldandı.

“Bunlar ne tür insanlar…?”

* * *

Taekyu ile ben, düşen hisse senedi fiyatlarını izlerken söyleyecek söz bulamıyorduk.

Önceki zirvelerini kıran KOSPI ve KOSDAQ endekslerinin her ikisi de birkaç ay önce önceki zirvelerine geri döndü.

Bir gün önce 1.797.000 won ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşan Seosung Electronics, bir anda 1.258.000 won’a geriledi.

52 haftanın en düşük seviyesinin altındaydı.

Bir put opsiyonunu kısa pozisyona aldığımızda ve satın aldığımızda, ortalama fiyat 1,6 milyon won oluyor.

Kısa pozisyon alım satımı kayıpları anında telafi etti ve %20’den fazla kar elde etti. Ve sadece put opsiyonunun büyük bir kazanç olduğunu söylemek yeterli değildi.

Düne kadar sadece birer kağıt parçası olan tüm seçenekler artık kullanılabilir hale geldi.

Az artış gösterenlerin sayısı yüzlerce kat, büyük artış gösterenlerin sayısı ise 1000 kattan fazla arttı.

Elbette bu, krizin yaşandığı zamana dayanıyor ve bizim satın alma fiyatımıza göre gerçek rakam çok daha düşük.

Hisse senetleri sıfır toplamlı bir oyun değildir.

Kapalı bir piyasa olmadığı için, hepimizin fayda sağladığı veya her ikimizin de zarar gördüğü birçok durum vardır.

Ancak, kısa satış ve opsiyon ticareti yapısında, birinin kaybı mutlaka birinin kazancına yol açar.

Herkesin yaşadığı felaket, bizim için bir nimet haline geldi.

Şarkının yankısı, borsa galerisi de dahil olmak üzere tüm toplulukta büyük bir yankı uyandırdı.

-Bugün Han Nehri Jeongmo etkinliğini düzenleyeceğiz.

– Mapo Köprüsü’nde bungee jumping gezileri için gönüllü toplama çalışmaları.

– Burası öyle bir karınca cehennemi değil.

-Yan sepet serbest bırakılırsa daha da aşağı düşer, değil mi?

-Ah, ne yazık ki! Umarım bu bir rüyadır.

– Öncelikle Im Jin-yong’un boynuna vurmalısın.

-Haydi, tüm vücudumuza L6 giyelim ve Seoseong Electronics’in Gangnam ofisine koşalım!

-L6’yı Dongjun Jo’nun yüzüne fırlatmak istiyorum.

-Eğer toplanan L6’ları IS’ye yeniden satarsanız, zararı azaltmak mümkün olmaz mı?

Öte yandan, ters ETF’lere veya satış opsiyonlarına yatırım yapan yatırımcıların çok azı sevinç çığlıkları attı.

-Dün aldığım Kaldıraçlı Ters ETF, sadece bir günde %13,8 getiri sağladı!

– 270x KOSPI200 put opsiyonu!

-Bu, 10 yılda bir gelen bir parti. Bugünü bekliyordum.

-Seoseong Electronics için bir satış opsiyonuna sahip olsaydınız, bunun maliyeti ne kadar olurdu?

– Başkan Yardımcısı Im Jin-yong ve Başkan Cho Dong-jun’a teşekkür etmek istiyorum. Bu sayede, 20 yıldır hisse senetlerinde kaybettiğim parayı bir günde geri kazandım.

– Uşaklar bugün hep birlikte gülecekler. Çok komik, haha!

– Bu, Seoseong Elektronik’in ayağını yakalayan bir adam. Bugün bir Lamborghini mağazasına gideceğim, bir Aventador çıkaracağım ve ayağımın fotoğrafını sertifika fotoğrafıyla birlikte paylaşacağım. Aman! (Devamını wuxiax.com’da okuyun)

Taek-gyu gözlerini ovuşturarak sordu.

“Bu gerçek mi?”

Bu durum benim için de inanılmaz.

Bunun olmasını çok istiyordum, ama gerçekleştiğinde gerçek gibi gelmedi. Sanki bir rüyadaymış gibi, kafası bomboştu.

“Bu bir rüya olmayacak.”

Taek-gyu kollarını kaldırdı ve bağırdı.

“Vay canına! Artık zengin olduk!”

Taek-gyu’nun tezahürat yaptığını görünce kahkahalara boğuldum.

“Eskiden zengindin.”

Ama şimdi 10 milyar zengin, yüz milyarlarca dolarlık zenginliğe ulaştı.

Taek-gyu beni sıkıca kucakladı.

“Seni seviyorum, arkadaşım!”

Normalde erkeklerin ne yaptıkları konusunda onu sıkıştırırdım ama…

Taehyung’a sarıldım ve bağırdım.

“Başardık!”

* * *

Bir önceki gün alt sınırdan kapanan Seosung Electronics, ertesi gün açılışta %2,7 düşüşle 1.224.000 won seviyesinden işlem görmeye başladı.

Neyse ki, toparlanma eğilimi gösteren bir alım trendinin ardından piyasa toparlanmayı kıl payı da olsa başardı ve %2,4 artışla 1.288.000 won seviyesinde kapandı.

Bir önceki gün panikleyen borsa, istikrarını yeniden kazanmayı başardı ve endeks %0,95 oranında başarılı bir şekilde toparlandı.

Ertesi gün opsiyonun geçerlilik süresi sona eriyordu.

Seoseong Electronics, medya aracılığıyla iade politikalı bir değişim programı duyurdu ve L6’nın türev modeli olan NT6’yı erken piyasaya süreceğini ve L6’nın üretiminin durdurulmasının ardından yaşanacak olumsuz etkileri en aza indirmeye odaklanacağını açıkladı.

Ayrıca, Suseong Electronics’in hisse senedi fiyatı, kurumsal yatırımcılar ve emeklilik fonlarının alımları sayesinde opsiyon vadesinin dolduğu tarihte yüzde 6,6 artarak 1.373.000 won’a yükseldi ve hem KOSPI hem de KOSDAQ endeksleri yüzde 2’den fazla artış gösterdi.

Dolar, altın ve ham petrol fiyatları düştü ve finans piyasaları istikrar gösterdi.

* * *

Seosung Electronics alt sınıra ulaştığı andan itibaren opsiyon satmaya başladık. Ancak put opsiyonlarının fiyatı o kadar yükseldi ki, piyasada satış yapmak imkansız hale geldi.

Ve nihayet, opsiyonun vade tarihi geldi. Kısa satış pozisyonunu kapattık ve karı teyit ettik.

Nihai getiri oranı yüzde 5.170’tir.

[685.000.000.000]

Yatırımın 50 katından fazla getiriyle, yatırdığımız 13 milyar won 685 milyar won’a ulaştı.